जोखिम को समझना

परिचय

सफलतापूर्वक ट्रेड करने के लिए आपको इसमें शामिल जोखिमों को पूरी तरह से समझना चाहिए। प्रत्येक ट्रेडर इस तथ्य के आधार पर बाजार से थोड़ा अलग तरीके से संपर्क करेगा कि बाजार में ट्रेड करने का कोई सही या गलत तरीका नहीं है। इसके बजाय प्रत्येक ट्रेडर को उस जोखिम को जानना चाहिए जिसे वे आराम से ले सकते हैं।

आप किस प्रकार के ट्रेडर हैं, यह स्थापित करना बहुत महत्वपूर्ण है। क्या आप एक व्यवस्थित ट्रेडर हैं या आप अस्थिरता की अवधि के दौरान बाजार में बने रहना पसंद करते हैं। क्या आप लगातार शामिल होना चाहते हैं या आप लंबी अवधि के लाभ को भुनाने के लिए अल्पकालिक शोर को सुचारू रखना चाहते हैं।

जोखिम क्या है?

जोखिम 'किसी निवेश से रिटर्न की परिवर्तनशीलता या मौका है कि निवेश की वास्तविक रिटर्न अपेक्षा से अलग होगी। इसमें कुछ या पूर्ण मूल निवेश को खोने की संभावना शामिल है। इसे आमतौर पर किसी विशिष्ट निवेश के लिए ऐतिहासिक रिटर्न या औसत रिटर्न का उपयोग करके मापा जाता है। किसी निवेश की परिवर्तनशीलता जितनी अधिक होगी (अर्थात मूल्य या ब्याज में उतार-चढ़ाव), उतना ही अधिक जोखिम होगा।'

दैनिक कीमतों में नज़र आने वाली अस्थिरता को जब ऑफ-एक्सचेंज खुदरा विदेशी मुद्रा (या विदेशी मुद्रा) बाजार में उपलब्ध उत्तोलन के साथ जोडा जाए और फिर उसकी तुलना अन्य वित्तीय साधन - जैसे स्टॉक के साथ करने का कारण ही फॉरेक्स को उच्च जोखिम श्रेणी में डालता है। चूंकि निवेशक आम तौर पर जोखिम से बचते हैं, इसलिए अधिक निहित जोखिम वाले निवेशों को अतिरिक्त जोखिम लेने की गारंटी के लिए उच्च अपेक्षित प्रतिफल का वादा करना चाहिए। अन्य कहते हैं कि उच्च जोखिम का अर्थ है उच्च रिटर्न का अधिक अवसर या हानि की उच्च संभावना। हालांकि, रिटर्न की उच्च संभावना का हमेशा यह अर्थ नहीं होता कि इसमें उच्च स्तर का जोखिम होना ही चाहिए।

मुद्राओं की ट्रेडिंग में आपको किन जोखिमों का सामना करना पड़ता है?

जोखिम के दो बुनियादी वर्गीकरण हैं:

• व्यवस्थित जोखिम - जिसे कभी-कभी बाजार जोखिम, समग्र जोखिम या अविभाज्य जोखिम भी कहा जाता है, समग्र बाजार रिटर्न से जुड़ा जोखिम है। व्यवस्थित जोखिम सुरक्षा का जोखिम है जिसे विविधीकरण के माध्यम से कम नहीं किया जा सकता है।
• अनियंत्रित जोखिम - कभी-कभी इसे 'विशिष्ट जोखिम' कहा जाता है। एक उदाहरण आर्थिक समाचार है जो किसी विशिष्ट देश या क्षेत्र को प्रभावित करता है। कई गैर-संबंधित मुद्रा जोड़े में विविधीकरण ही पोर्टफोलियो को वास्तव में अस्थिर जोखिम से बचाने का एकमात्र तरीका है।

अब जबकि हमने जोखिम के दो मुख्य वर्गीकरण निर्धारित कर लिए हैं, आइए अधिक विशिष्ट प्रकार के जोखिम पर करीब से नज़र डालें।

देश जोखिम

यह उस जोखिम को संदर्भित करता है जिसे कोई देश अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं का सम्मान करने में सक्षम नहीं होगा। जब कोई देश चूक करता है, तो वह उस देश के साथ-साथ अन्य देशों में अन्य सभी वित्तीय साधनों के प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकता है, जिसके साथ उसके संबंध हैं। देश का जोखिम स्टॉक, बांड, म्यूचुअल फंड, ऑप्शन, फ्यूचर और सबसे महत्वपूर्ण मुद्रा पर लागू होता है जिसे किसी विशेष देश के भीतर जारी किया जाता है। इस प्रकार का जोखिम अक्सर उभरते बाजारों या गंभीर घाटे वाले देशों में देखा जाता है।

फ़ॉरेक्स जोखिम

विदेशी मुद्राओं में निवेश करते समय आपको इस बात पर विचार करना चाहिए कि निकट से जुड़े देशों की मुद्रा विनिमय दर में उतार-चढ़ाव, प्राथमिक मुद्रा की कीमत में भी भारी बदलाव ला सकता है। उदाहरण के लिए, सीधे ब्रिटिश पाउंड (GBP) से जुड़ी आर्थिक और राजनीतिक घटनाओं का यूरो की ट्रेडिंग पर प्रभाव पड़ता है (अर्थात EUR/USD की GBP/USD के समान प्रतिक्रिया हो सकती है, भले ही वे दोनों अलग-अलग मुद्राएं हों और एक ही मुद्रा जोड़े में न हों)। आपके द्वारा ट्रेड किए जाने वाले मुद्रा जोड़े को कौन से देश प्रभावित करते हैं, यह जानना आपकी दीर्घकालिक सफलता के लिए महत्वपूर्ण है।

ब्याज दर जोखिम

एक ट्रेड के खुले रहने की अवधि के दौरान ब्याज दरों में वृद्धि या गिरावट, ट्रेड बंद होने तक आपके द्वारा प्रतिदिन भुगतान की जाने वाली ब्याज की राशि को प्रभावित करेगी। रोलओवर पर खुले ट्रेडों का मूल्यांकन या तो ब्याज शुल्क या ब्याज लाभ के आधार पर किया जाता है, जो खुले ट्रेड की दिशा और संबंधित देशों के ब्याज दर स्तरों पर निर्भर करता है। अगर आप उच्च ब्याज दर के साथ मुद्रा बेचते हैं तो आपके ब्रोकर की रोलओवर/ब्याज नीति के आधार पर रोलओवर के समय आपसे दैनिक ब्याज लिया जाएगा। अपने ब्याज जोखिम को समझने के बारे में अधिक विशिष्टताओं के लिए, कृपया रोलओवर के समय, ब्याज मूल्य (जिसे स्वैप भी कहा जाता है) और अपने खाते में भुगतान किए गए ब्याज को प्राप्त करने के लिए खाता आवश्यकताओं सहित उनकी नीति के पूर्ण विवरण के लिए अपने ब्रोकर से परामर्श करें।

राजनीतिक/आर्थिक जोखिम

यह उस जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी देश की आर्थिक या राजनीतिक घटनाओं से उस देश से जुड़ी मुद्रा की कीमतों में तत्काल और भारी बदलाव का कारण होगा। इस जोखिम का एक अन्य उदाहरण सरकारी हस्तक्षेप है जिसे हम आम तौर पर जापान के साथ देखते हैं और उनके निर्यात को बढ़ावा देने के लिए कम मुद्रा कीमतों को बनाए रखने की आवश्यकता है।

बाजार जोखिम

यह उन जोखिमों से सबसे परिचित है जिन पर हमने चर्चा की है, और कुछ के अनुसार, वास्तव में मुख्य जोखिम पर विचार करना है। बाजार जोखिम एक मुद्रा जोड़ी की कीमत में दैनिक उतार-चढ़ाव है; जिसे अस्थिरता के रूप में भी जाना जाता है। अस्थिरता इतना अधिक कारण नहीं है बल्कि कुछ बाजार शक्तियों का प्रभाव है। अस्थिरता जोखिम का एक मापन है क्योंकि यह इस व्यवहार के कारण के बजाय आपके निवेश के व्यवहार, या 'स्वभाव' को संदर्भित करता है। क्योंकि बाजार की हलचल के कारण ही लोग पैसा कमा सकते हैं, रिटर्न के लिए अस्थिरता आवश्यक है, और मुद्रा जोड़ी जितनी अधिक अस्थिर होगी, उतनी ही अधिक संभावना नाटकीय रूप से किसी भी तरफ जा सकती है।

तकनीकी जोखिम

इस एक विशेष जोखिम के बारे में कई ट्रेडर ज्यादा नहीं सोचते हैं। हालांकि, अधिकांश निजी फ़ॉरेक्स ट्रेडर ऑनलाइन ट्रेडिंग करते हैं, तो हम सभी प्रौद्योगिकी पर निर्भर हैं। क्या आप तकनीकी विफलता से सुरक्षित हैं? क्या आपके पास वैकल्पिक इंटरनेट सेवा है? क्या आपके पास बैक-अप कंप्यूटर हैं जिनका उपयोग आप प्रमुख ट्रेडिंग कंप्यूटर क्रैश हो जाने पर कर सकें?

जैसा कि आप देख सकते हैं, कई प्रकार के जोखिम हैं जिन पर एक स्मार्ट निवेशक को विचार करना चाहिए और अपनी ट्रेडिंग में सावधानीपूर्वक ध्यान देना चाहिए।

जोखिम - पुरस्कार संतुलन

रिस्क/रिटर्न संतुलन को आसानी से आयरन स्टमक टेस्ट कहा जा सकता है। एक ट्रेडर का सबसे महत्वपूर्ण निर्णय यह तय करना है कि वह बिना चिंता किए कंप्यूटर से कितनी देर के लिए दूर रह सकता है और वह कितना जोखिम उठा सकता है, ताकि वह रात को चैन की निंद सो सकें जबकि उसका लॉन्ग टर्म ट्रेड खुले है। रिस्क/रिटर्न संतुलन वह संतुलन होता है जिसे ट्रेडर को उच्चतम संभावित रिटर्न के लिए न्यूनतम संभव जोखिम के बीच तय करना चाहिए। यह ध्यान रखें कि अनिश्चितता के निम्न स्तर (कम जोखिम) कम संभावित रिटर्न से जुड़े हैं और उच्च स्तर की अनिश्चितता (उच्च जोखिम) में उच्च संभावित रिटर्न जुड़े हुए हैं। ट्रेडिंग बस जोखिम और संभावनाओं के बारे में है। आपकी फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग रणनीतियों के आंतरिक कार्यों को समझना और एंट्री व एग्जिट ऑर्डर की उचित नियुक्ति आपकी लाभ क्षमता को अधिकतम करते हुए आपके जोखिम को सीमित करने में सहायता करेगी।

प्रत्येक ट्रेड पर अपना कितना फंड लगाना है, या दूसरे शब्दों में प्रति ट्रेड लॉट की संख्या? एक ही ट्रेड में आपने अपने खाते में से कितना नुकसान उठाया है? क्या इसे सामान्य रूप से लेना बहुत मुश्किल था? अगर ऐसा है, तो हो सकता है कि आपने उचित जोखिम प्रबंधन का उपयोग नहीं किया हो और अपने ट्रेड पर अधिक लीवरेज लिया हो। लीवरेज का सही स्तर और संबंधित मार्जिन आवश्यकताओं को स्थापित करना जोखिम प्रबंधन का एक बड़ा हिस्सा है।

एक भी सही जोखिम स्तर नहीं है

जिस तरह सभी के लिए एक पसंदीदा भोजन नहीं होता है, उसी तरह सभी के लिए कोई सही जोखिम स्तर नहीं होता है। केवल आप ही निर्धारित कर सकते हैं कि आपके लिए किस स्तर का जोखिम सही है। आपको उस जोखिम की मात्रा के बीच सही संतुलन का पता लगाने की आवश्यकता है जिसे आप लेने को तैयार हैं, और जोखिम की मात्रा जिसे आप वास्तव में पचा सकते हैं। अक्सर निवेशक सोचते हैं कि वे जोखिम लेने को तैयार हैं, लेकिन जब सबसे बुरा होता है, तो उन्हें पता चलता है कि वे नहीं हैं।

इस सीखने की प्रक्रिया के दौरान पैसे गंवाने की संभावना है, लेकिन अगर यह नुकसान आपको इस स्तर की समझ हासिल करने में मदद करता है तो आप आर्थिक रूप से नुकसान उठा सकते हैं। इस शिक्षा के लिए आप जिस राशि का 'भुगतान' करने को तैयार हैं, उसकी अग्रिम रूप से पहचान करना महत्वपूर्ण है। यह वित्तीय और भावनात्मक शिक्षण एक मूल्यवान ट्रेडिंग संसाधन है और कुछ सबसे अनुभवी निवेशकों ने परीक्षण और त्रुटि की प्रक्रिया के माध्यम से भुगतान किया है।

निष्कर्ष में

जोखिम के लिए अलग-अलग व्यक्तियों की अलग-अलग सहनशीलता होगी। सहिष्णुता स्थिर नहीं है; यह आपके कौशल और ज्ञान के साथ बदल जाएगी। जैसे-जैसे आप अधिक अनुभवी होते जाते हैं, जोखिम के प्रति सहनशीलता बढ़ सकती है। उचित धन प्रबंधन प्रथाओं का पालन न करने और उनके बारे में सोचने के लिए इसे खुद को मूर्ख न बनाने दें।

विविधता

हम सभी सुनते हैं कि समग्र निवेश पोर्टफोलियो के लिए विविधता सबसे अच्छी नीति है। यह सत्य हमारे मुद्रा केंद्रित निवेशों में भी है। अच्छी तरह से विविध होने के लिए, हमें अपने समग्र रिटर्न को बराबर करने के लिए कई व्यापारिक रणनीतियों और कई मुद्रा जोड़े के उपयोग में महारत हासिल करनी चाहिए। कुछ ट्रेडिंग रणनीतियाँ विशिष्ट बाज़ार स्थितियों में 80% सटीकता का दावा करती हैं। हालांकि, एक पूर्णकालिक ट्रेडर इस एकल रणनीति से अधिक का उपयोग करना चाहिए क्योंकि कई बार लंबी अवधि होती है जब ट्रेडिंग शर्तें पूरी नहीं होती, ऐसे अंतराल कुछ दिनों से लेकर कई महीनों तक कहीं भी रह सकते हैं। एक एकल रणनीति क्या अच्छी है जो वर्ष के केवल एक छोटे से हिस्से में लाभ दे सकती है? विविधीकरण इसका उत्तर हो सकता है।

अपने निवेश में विविधता लाना निवेश के विषयों में सबसे लोकप्रिय नहीं है। वास्तव में बहुत से लोग मानते हैं कि विविधता लाने से ट्रेडिंग लाभ कम हो जाता है। लेकिन अधिकांश निवेश पेशेवर इस बात से सहमत हैं कि हालांकि यह नुकसान की गारंटी नहीं देता है, लेकिन विविधीकरण आपके जोखिम को कम करते हुए आपके दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण घटक है। लेकिन, याद रखें कि आप कितना भी विविधीकरण करें, यह कभी भी जोखिम को शून्य तक कम नहीं कर सकता।

एक अच्छी तरह से परिभाषित पोर्टफोलियो

एक विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो के लिए आपको क्या चाहिए? सर्वोत्तम विविधीकरण सुनिश्चित करने के लिए तीन पहलू:

• आपका पोर्टफोलियो कई अलग-अलग ट्रेडिंग रणनीतियों के बीच फैला हुआ होना चाहिए
• आपके ट्रेडों को जोखिम और आयोजित समय में भिन्न होना चाहिए। विभिन्न संभावित रिटर्न दरों के साथ विभिन्न ट्रेड अवसरों को चुनने से अन्य ट्रेडों के नुकसान की भरपाई करने में मदद मिलेगी। ध्यान रखें कि इसका मतलब यह नहीं है कि सभी स्पेक्ट्रम में ट्रेडों को आँख बंद करके किया जाए!
• आपके मुद्रा जोड़े क्षेत्र और क्रॉस के अनुसार अलग-अलग होने चाहिए, जिससे देशों के छोटे समूहों के लिए अव्यवस्थित जोखिम न्यूनतम हो

एक और सवाल जो लोग हमेशा पूछते हैं कि उनके पोर्टफोलियो के जोखिम को कम करने के लिए उन्हें कितने मुद्रा जोड़े ट्रेड करने चाहिए। शेयरों के लिए एक पोर्टफोलियो सिद्धांत हमें बताता है कि 10-12 विविध शेयरों के बाद आप इष्टतम विविधीकरण के बहुत करीब हैं। हालांकि, मुद्रा बाजार में इसका मतलब यह नहीं है कि 12 मुद्रा जोड़े खरीदने से आपको इष्टतम विविधीकरण मिलेगा, इसके बजाय, विभिन्न क्षेत्रों और महत्व स्तरों (यानी बड़ी कंपनियों, क्रॉस और अधिक विदेशी मुद्राएँ) की मुद्राओं को ट्रेड करने की सिफारिश की गई है।